五糧液也要造汽車了，在這個有春蘭、紅塔、波導(dǎo)、美的、新飛和奧克斯的造車計劃紛紛啟動的時候，五糧液試水般的以生產(chǎn)汽車模具開啟了進(jìn)軍汽車制造業(yè)之路。但是鑒于五糧液在多元化方面屢遭挫折：1997年建成的5萬噸酒精生產(chǎn)線剛投產(chǎn)就告夭折；最初被稱為“亞洲第一流”的制藥集團(tuán)無疾而終；而“安培納絲”亞洲威士忌項目上白白丟掉了幾千萬元，目前陷入停產(chǎn)……

　　謹(jǐn)慎的投資者不禁要問：五糧液此舉是創(chuàng)新還是找死？

　　芯片投資迷霧重重

　　說到五糧液投資汽車制造業(yè)，不由不讓人想起數(shù)個月前五糧液宣布100多個已投資芯片產(chǎn)業(yè)。當(dāng)時在輿論界引起一片嘩然。

　　五糧液集團(tuán)為進(jìn)軍電子信息產(chǎn)業(yè)而在2001年5月成立了一個全資子公司——鵬程電子器材有限責(zé)任公司，現(xiàn)有員工2000人，其中有中高級技術(shù)人員300名；目前建有以中國工程院涂銘旌院士為領(lǐng)導(dǎo)的鵬程－川大高新材料聯(lián)合實驗室，以長江學(xué)者、博師導(dǎo)張懷武教授為領(lǐng)導(dǎo)的鵬程－電子科大高新電子元件實驗室。

　　所以，五糧液集團(tuán)進(jìn)軍電腦芯片行業(yè)的想法在兩年前就有了。

　　但是，外界的評論卻對該項目非常不利。上?；廴髽I(yè)管理有限公司總經(jīng)理、著名企業(yè)管理咨詢專家余世維博士認(rèn)為：“五糧液憑什么搞芯片呢？在臺灣，芯片業(yè)的入門費就高達(dá)100億元人民幣左右，等到成熟需要1000億元人民幣，而上規(guī)模差不多需要2000個億。五糧液整個集團(tuán)的總資產(chǎn)才有多少？僅從資金層面，它就必須依賴貸款或者其他形式的的融資，風(fēng)險實在太大了。”而芯片業(yè)老大英特爾（中國）有限公司的新聞主管劉婕對記者介紹說，英特爾一年的研發(fā)費用就高達(dá)30億美元，生產(chǎn)制造的成本就更高。2001－2002年，英特爾花在研發(fā)上的費用高達(dá)80億美元，而生產(chǎn)制造達(dá)128億美元。盡管她對五糧液有意投資芯片業(yè)不做評論，但她補(bǔ)充說，此前“從未聽說過國內(nèi)哪家企業(yè)準(zhǔn)備投資芯片”，只知道中國科學(xué)院在搞研發(fā)。

　　這些業(yè)內(nèi)人士總體認(rèn)為，從資金、技術(shù)、人才、市場運(yùn)作、品牌等多個角度來說，五糧液進(jìn)軍芯片產(chǎn)業(yè)都沒有任何優(yōu)勢。

　　多元化之路坎坷難行

　　最近幾年來，五糧液在多元化方面屢遭挫折：1997年建成的5萬噸酒精生產(chǎn)線剛投產(chǎn)就告夭折；最初被稱為“亞洲第一流”的制藥集團(tuán)無疾而終；而“安培納絲”亞洲威士忌項目上白白丟掉了幾千萬元，目前陷入停產(chǎn)。

　　五糧液集團(tuán)先期曾投資4億元人民幣設(shè)立環(huán)球塑膠有限公司，目前看來顯得“太過魯莽”——由于當(dāng)?shù)氐碾娋W(wǎng)根本無法滿足企業(yè)生產(chǎn)需求，致使目前的生產(chǎn)時斷時續(xù)。

　　除了自建項目的失敗，在對外投資上五糧液也未見起色。1998年9月，五糧液集團(tuán)從宜賓市國資局受讓了宜賓紙業(yè)2000萬股國家股，成為第二大股東。但“臨危受命”的五糧液集團(tuán)一直沒有對宜賓紙業(yè)進(jìn)行實質(zhì)性重組，最終把這部分股權(quán)托管給了宜賓天原集團(tuán)。此外，五糧液入主華西證券一事，雖然與四川省國資局達(dá)成轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但在股權(quán)過戶前宣告終止。

　　目前支撐五糧液集團(tuán)發(fā)展的仍然是酒業(yè)，從90年代中期開始進(jìn)行多元化嘗試的五糧液集團(tuán)，尚沒有一個可以與酒業(yè)互相輝映的產(chǎn)業(yè)。

　　2002年，五糧液集團(tuán)下屬的、以塑膠制品和現(xiàn)代模具為主的五糧液普什公司實現(xiàn)了12億元的銷售收入，是該集團(tuán)除酒業(yè)以外收入最多的一家企業(yè)。但實際情況是，僅五糧液股份公司就為其貢獻(xiàn)了5億多元的銷售收入。在集團(tuán)下屬的其他企業(yè)中，精美印務(wù)公司2002年實現(xiàn)銷售收入2．82億元，華夏玻璃公司實現(xiàn)銷售收入1．25億元，安吉物流公司實現(xiàn)銷售額1．2億元，其他公司的收入更少。但上述三家公司都與酒業(yè)密切聯(lián)系，除去酒業(yè)公司為其提供的銷售收入，這幾家公司的銷售收入還要低很多。

　　為此，五糧液集團(tuán)內(nèi)部一位副總經(jīng)理認(rèn)為，五糧液的多元化目前不過是“圍繞著五糧液酒瓶的多元化”，最多只能算“肥水不流外人田”。

　　五糧液憑什么造汽車？

　　正是由于五糧液投資過程中有那么多的“前車之鑒”，所以，此次五糧液又要大舉進(jìn)入汽車制造業(yè)，才令投資者格外擔(dān)心。

　　造酒的為什么要踏入汽車業(yè)呢？這還必須關(guān)注另一條新聞：在宣布涉足汽車業(yè)的同時，五糧液宣布全面更換新的防偽包裝，也趁機(jī)宣布了一個讓經(jīng)銷商震驚的決定：提價！并且幅度高達(dá)30%以上。換了新包裝，200多元的普通型五糧液漲到了300多元，提價幅度之高在國內(nèi)白酒業(yè)實屬罕見。令人吃驚的是，經(jīng)銷商盡管心里有想法，但很快就接受了五糧液提價的現(xiàn)實。

　　2002年五糧液銷售收入達(dá)到100億元人民幣，實現(xiàn)利稅30億元，而這次提價30%，一年8000噸的產(chǎn)量至少可多收入十幾億元。但是，在白酒業(yè)普遍萎縮、增長空間不大的情況下，如何為多余的資本尋求出路？看來五糧液是選擇了產(chǎn)值高、規(guī)模大的汽車業(yè)。

　　除了五糧液集團(tuán)之外，在準(zhǔn)備大舉進(jìn)入的長長名單上，有家電巨頭春蘭，煙草業(yè)巨頭云南紅塔，還有手機(jī)巨頭波導(dǎo)，美的、新飛和奧克斯的造車計劃也已啟動。這么多企業(yè)投入上百億元增量資金大舉進(jìn)軍汽車制造業(yè)，短時間內(nèi)汽車市場又如何消化？

　　更何況，月前從中國汽車工業(yè)協(xié)會傳出消息，即將于年底出臺的新《汽車產(chǎn)業(yè)政策》修訂稿將進(jìn)一步嚴(yán)格審查新進(jìn)汽車整車業(yè)的生產(chǎn)廠家資格。而9月11日，國務(wù)院副總理曾培炎在天津召開的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和消費政策座談會上指出，汽車產(chǎn)業(yè)投資主體多元化，企業(yè)發(fā)展內(nèi)在動力不斷增強(qiáng)，為再上新臺階積蓄了力量。同時他又特別強(qiáng)調(diào)，我國汽車市場體系還有待健全，一些地方出現(xiàn)了盲目投資、辦新廠、鋪攤子的現(xiàn)象，企業(yè)結(jié)構(gòu)必需進(jìn)一步調(diào)整。

　　五糧液進(jìn)軍汽車市場恐怕也沒有那么順利。對五糧液這樣的大型國有控股公司來說，并沒有國有股之外的第二股東來制約公司的決策。而一次失敗的投資可能引發(fā)集團(tuán)公司整體性的結(jié)構(gòu)紊亂。投資不是游戲，也不是實驗，五糧液最重要的不是考慮什么項目，而是必須思考一下——應(yīng)該由誰來監(jiān)控這些項目？