無(wú)論是對(duì)云意電氣(300304,股吧)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)整流器、調(diào)節(jié)器的復(fù)合增速，還是新業(yè)務(wù)胎壓監(jiān)測(cè)系統(tǒng)(TPMS)未來(lái)爆發(fā)的時(shí)間和空間，市場(chǎng)認(rèn)識(shí)具有比較大的誤解和低估。我們認(rèn)為，在傳統(tǒng)和新興業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)高速發(fā)展的背景下，公司是一家具有5年以上高速增長(zhǎng)的自主汽車電子龍頭企業(yè)。
投資要點(diǎn)：
公司是國(guó)內(nèi)車用整流器和調(diào)節(jié)器龍頭，胎壓監(jiān)測(cè)系統(tǒng)業(yè)務(wù)搶占先機(jī)。公司產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市占率整流器第一，調(diào)節(jié)器第三；TPMS率先與整車廠技術(shù)對(duì)接，在未來(lái)爆發(fā)性市場(chǎng)中搶占先機(jī)。自主汽車電子領(lǐng)域的領(lǐng)軍者正在崛起。市場(chǎng)對(duì)公司的誤解和低估之一：由于行業(yè)需求放緩和公司一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力（僅12%），市場(chǎng)認(rèn)為公司12年全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有限。我們的觀點(diǎn)：1、由于技術(shù)進(jìn)步，汽車電子剛開(kāi)始進(jìn)口替代與出口擴(kuò)張進(jìn)程；2、公司近兩年進(jìn)入TADEM、REMY、BOSCH等世界車用發(fā)電機(jī)廠供
