重卡行業(yè)盈利有望在2013年改善
我們認(rèn)為銷(xiāo)量漲、售價(jià)升、成本降和庫(kù)存低這四個(gè)因素將促使2013年重卡行業(yè)盈利改善：
1）銷(xiāo)量漲主要由更新需求和國(guó)IV刺激所推動(dòng)；2）售價(jià)升主要由排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)和產(chǎn)品升級(jí)所拉動(dòng)；3）成本降主要受鋼材和橡膠價(jià)格回落的影響；4）庫(kù)存處于近5年來(lái)低位。
2013年行業(yè)可能面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)
重卡銷(xiāo)量不增長(zhǎng)將是2013年行業(yè)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。其主要原因有可能是：
1）基建活動(dòng)不回升；2）房地產(chǎn)投資延續(xù)下滑趨勢(shì)。
